上半年,醋酸市场走势与去年同期刚好相反,呈现前高后低,总体跌幅达32.96%。此次带动醋酸市场震荡走低的主导因素是供需错配。新增产能加入后,醋酸市场总体供给增加,下游需求却始终表现平淡无法有效消化。

辽宁醋酸营销商田喜:三次波动引发震荡走低

上半年醋酸市场整体呈现三次波动走势,市场均价从年初的6190元(吨价,下同),下行至4150元。其中,从年初的最高点6190元,到6月下旬的最低点3837.5元,最大价格差达到2352.5元。

第一次波动是从年初到3月上旬,总体跌幅达到32.44%。醋酸市场均价从6190元高位开始下行,一路跌至3月8日的本阶段低点4182元。这段时间醋酸行业开工率整体维持高位,但下游因春节假期等影响开工情况不佳,在供需错配的背景下,市场持续下跌态势。

第二次波动从3月上旬到4月末,表现为先涨后跌,总体微涨1.87%。醋酸市场均价先从低点回升至4月6日的本阶段高点5270元,涨幅达到26.01%。盘旋两日后突然调头向下,直至跌至4月27日的本阶段最低点4260元。在该阶段前期,醋酸检修企业增多,供应持续下滑,加之出口拉动,醋酸市场进入上行通道。但是在4月上旬随着国内疫情加剧,部分区域物流受到影响,需求面持续低迷,市场供大于求的矛盾突出,导致此轮上攻无功而返。

第三次波动从4月末一直到6月末,也是先涨后跌走势,总体跌幅为2.58%。醋酸市场均价由前期低点一度攀升至6月6日的阶段高点5640元,涨幅达到32.39%。之后价格再次大幅回调,直到6月22日跌至上半年最低点3837.5元,随后略有回升最终以4150元的价格收官。进入5月疫情基本得到有效控制,市场逐步恢复,同时国外多套装置意外停车,醋酸行情持续上涨,于5月中下旬逐步趋于稳定,下游也维持随行刚需采购。6月中上旬,随着行业整体库存高位运行,以及业内对供应量逐步提高的预期,部分企业在产品库存高企的情况下率先大幅降价,从而导致醋酸市场均价整体大幅下跌。

中宇资讯分析师张艳秋:新装置投产是关键节点

导致上半年醋酸市场价格跌幅较大的主要原因是:广西华谊70万吨/年新建醋酸装置于2月初投产,但下游醋酸酯和精对苯二甲酸(PTA)等新增产能有限,且中小型下游企业开工率降低,造成供需矛盾加剧。

2月广西华谊新建醋酸装置投产后,市场行情大幅下跌,1个月的时间均价下滑1500元,跌幅达到上半年月度之最。除广西华谊新建醋酸装置投产外,上半年扬子乙酰醋酸有效产能也由42万吨/年扩增至50万吨/年。截至6月底,国内醋酸有效产能在1076万吨/年,同比增加76万吨/年。据中宇资讯数据统计显示,今年1~6月国内醋酸总产量约450万吨,同比增产37万吨。

而上半年醋酸下游的新增产能却十分有限。安徽天成新建5万吨/年醋酐装置于今年年初投产。江门谦信位于珠海的60万吨/年醋酸酯项目投产,但其位于江门的50万吨/年醋酸酯项目停产,实际新增产能10万吨/年。PTA新增产能360万吨/年,其他下游无新装置投产或者仅在已有产能基础上扩张,对于醋酸消耗量有限,造成上半年醋酸市场呈现供大于求的局面。

抚顺石化公司分析师马宇:下游终端需求好转

从下半年的醋酸市场供需基本面来看,需求方面有大批新增产能计划投入市场,或将改变目前的供需错配局面,为市场走高带来利好。

供应方面,山东兖矿鲁南计划在年底将醋酸有效产能增加20万吨/年,至120万吨/年。其他醋酸装置暂未听闻有扩产计划。

而下游需求方面,新增产能落地相对集中。PTA方面,威联化学250万吨/年、桐昆嘉通石化250万吨/年及恒力石化500万吨/年装置计划投产,合计新增产能达1000万吨/年。氯乙酸方面,山西榆社化工9万吨/年装置计划投产。醋酸乙烯方面,盛虹集团30万吨/年装置计划投产。醋酐方面,山东兖矿鲁南5万吨/年、河南开封荣华10万吨/年产能释放。大批新增产能如期投产后,将改善目前醋酸供需错配的局面。

宏观方面,随着中央对保障市场主体、推动经济加快恢复发展的步伐加快,业内普遍预计下半年醋酸下游终端需求会逐步好转。